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春节行情2.0仍可期待，耐心等待部分实际改善的兑现。（1） 春季行情1.0主要依靠改革预期支撑，而春季行情2.0则需等待部分实际改善兑现催化。春季行情的基础仍在不断夯实，改革推进和流动性环境改善后续大概率还有一个利好兑现的过程。我们重点关注的后续催化包括：社融数据验证改善；外资。（2） 机构投资者尚未盲目乐观，根据我们的测算，股票型公募基金仓位春节前有所下降。而历史上，机构投资者参与春季行情通常不是“一蹴而就”，而是“花开二度”的。我们对2005、2008、2011、2012和2018年（几个A股市场偏弱势的年份）的公募基金仓位进行了复盘，发现机构投资者在春季行情当中都有两拨加仓。投资者通常会躲避验证期，但在验证期前后都会战术加仓做多。2019年春季行情的验证期在2月底3月初，春节之后验证期临近，机构投资者等待催化兑现（或利空出尽）再加仓的行为，也有利于春季行情2.0的开展。

网贷之家研究院院长于百程认为，此次互联网资管的整治文件，是继对校园贷、首付贷、金交所、现金贷等业务整治之后，又一个重磅监管政策。互联网平台进行定向委托计划、收益权转让等业务一直是一个监管盲区，在P2P业务监管明确之后，这类业务不允许通过网络借贷信息中介平台来操作，部分平台将上述业务进行拆分，有些平台则主打定向委托融资，此次整治文件对此类业务进行了明确监管，口径较为严格，后续基本没有了操作空间。

公开资料显示，目前宝能系共持有万科A（32.800，-0.84，-2.50%）股份的比例为28.83%，占万科总股份的比例为25.40%。其中钜盛华直接持股8.39%，通过九个资管计划间接持股10.35%，宝能系控制的前海人寿持股6.66%。

图1：各地区玉米现货价格走势（元/吨）资料来源：银河期货农产品事业部 WIND图2：玉米淀粉出厂报价（吨/元）资料来源：银河期货农产品事业部 WIND图3：淀粉玉米09合约价差（元/吨）资料来源：银河期货农产品事业部 WIND图4：淀粉玉米01合约价差（吨/元）

从财务数据上来看，九家半导体公司，除了华兴源创，其余企业的净利润在过去三年中均正增长。中微、乐鑫和澜起在营收大幅增长的情况下，2018年净利润增长率超过了200%，虹软的增长也超过了100%。而且它们的毛利率在不断提高，显示出业务成长性良好，盈利的空间较大。

而2016年6月22日至2016年10月14日这短短的不足4个月之内，韩春雨对外宣称能成功重复其实验的实验室从20家逐渐减少至1家。即使只有1家，也未有实验室公开认领过，韩春雨也以不愿对方受到骚扰为由，一直拒绝公开。另据新华网2016年8月报道，对于国际上一些科学家要求公布原始数据的要求，河北科技大学当时表示，在1个月左右时间后，韩春雨将采取适当形式公开验证结果，届时将有权威第三方作证。